Рейдер инвестору не товарищ
Источник: Слияния и поглощения. Справочник компаний
В настоящее время на московском рынке недвижимости горячо обсуждаются три основные проблемы. Так, аналитики опасаются, что достигшая астрономических высот стоимость жилья рано или поздно рухнет, обвалив тем самым весь рынок. Вторая причина головной боли столичных властей — обманутые граждане, заплатившие за якобы строящиеся квартиры мошенникам, но не получившие в итоге ни жилья, ни уплаченных денег. Наконец, третья проблема, характерная для рынка коммерческой недвижимости, — это так называемое рейдерство.
В частности, недавно бороться с рейдерами в очередной раз призвал глава Минэкономразвития Герман Греф, что послужило новым всплеском интереса к этой и без того горячей теме. Но, как обычно бывает в таких ситуациях, плевелы смешали с зернами.
Действительно, криминальные поглощения представляют собой серьезную экономическую угрозу в любой сфере как малого, так и крупного бизнеса. Однако, как показывает практика, не только журналисты, но и представители правоохранительных органов зачастую не видят разницы между криминальными и недружественными поглощениями. Видимо, проблема в самом названии недружественных поглощений, из-за которого последние и относят к незаконным.
Между тем во всем мире рынок слияний и поглощений — стопроцентно легальный бизнес. Самыми распространенными на этом рынке являются сделки по слиянию профильных компаний или когда мелкую структуру поглощает более крупная по обоюдному согласию сторон. Нередки и недружественные поглощения, но они проходят в границах правового поля. При этом скупка акций, когда акционеры отдельно взятого предприятия вольны расставаться с собственными ценными бумагами вопреки желанию менеджмента этой же компании, рассматривается как законное недружественное поглощение.
Заметим, что для России легальный рынок слияний и поглощений жизненно необходим. В той же Москве до сих пор сохранилась масса псевдоНИИ, которые по статусу должны вести научную деятельность, а на самом деле тихой сапой занимаются коммерцией, сдавая свои площади в аренду. Кстати, поглощение таких, с позволения сказать, НИИ почему-то особенно возмущает общественность, то и дело поднимающую голос: «Руки прочь от науки!»
На самом деле науку там уже давно никто не развивает. На институтских площадях процветает более приземленная деятельность: торговая, складская, досугово-развлекательная. Зачастую такая недвижимость используется нечистыми на руку арендаторами: здесь находят приют коммерческие пираты, устраиваются нелегальные общежития, а нередко и небольшие предприятия с экологически грязным производством. И ни о каких налогах с прибыли, естественно, речи не идет. Да и с рядовыми акционерами НИИ этой прибылью никто не делится. Как правило, идет она напрямую в карман узкого круга лиц. Но заставить директоров этих «научных учреждений» расстаться со своей кормушкой добровольно нереально, равно как и представить себе, что они способны написать внятный бизнес-план по выводу из кризиса профильного предприятия.
Поглотитель же в данном случае выступает санитаром города, или, как метко назвал его Герман Греф, «чистильщиком рынка», который в состоянии реструктуризировать, а в ряде случаев и полностью перепрофилировать неэффективный актив в объект, востребованный городом. В итоге на месте псевдоНИИ начинает развиваться эффективный бизнес, который обеспечивает новые рабочие места и поступления в городской бюджет.
По словам Алексея Тулупова, президента инвестиционной компании «Росбилдинг», занимающейся поглощениями и перепрофилированием неэффективных предприятий в Москве, его компания всегда учитывает целесообразность и значимость каждого предприятия для экономики города. «У нас есть проекты, когда, приобретая предприятие, мы сохраняем его профиль, осуществляем финансовое оздоровление, модернизацию, внедряем эффективный менеджмент», — подчеркнул он.
В практике компаний, подобных «Росбилдингу», имеется также опыт перебазирования производств. Этот процесс считается нормальным во многих мировых столицах, где промышленные объекты из центра переводятся на окраины. Как отметил Алексей Тулупов, «с точки зрения здравого экономического смысла производство валенок или наволочек в трех километрах от Кремля — это полный нонсенс для современного мегаполиса».
Прямым свидетельством востребованности такого рода деятельности можно считать внушительное число компаний, ведущих легальный бизнес по слияниям и поглощениям. Среди них АФК «Система», ИК «Олма», АЛЬФА-ЭКО, МДМ-Групп, ОСТ-ВЕСТ ГРУПП, ИК «Базовый Элемент» и другие.
К сожалению, в противовес цивилизованным игрокам на рынке действуют и те, кто не гнушается криминалом. Они не брезгуют такими нечистоплотными методами, как силовые захваты («маски-шоу»), подделка документов, подкуп чиновников и судей, а также шантаж. В этой связи в сводках правоохранительных органов проходят такие компании, как ИК «Россия», Агентство антикризисных технологий и инвестиций (АНТИ), ООО «Импульс», Роскомнедвижимость, Объединенная промышленная группа, корпорация «Строймонтаж» и другие. Действия подобных структур бросают тень на весь рынок слияний и поглощений, вызывая в обществе настоящую истерию по поводу рейдерства.
На самом деле, по статистике, на долю криминальных поглощений приходится лишь один процент от общего числа сделок на рынке нежилой недвижимости. Они сопровождаются скандалами и потому неизменно привлекают высокий интерес СМИ. Возможно, и журналистам, и чиновникам пора перестать обвинять всех подряд в рейдерстве и научиться разделять легальные и полезные поглощения от незаконных и криминальных. А бороться всегда есть с чем. Например, с застройщиками-мошенниками, обманувшими немало сограждан, сдавших им деньги и не получивших жилье.